Лектор докладно проаналізувала разом з учасниками наглядову раду vs раду директорів в акціонерних товариствах, а саме:
1. Корпоративне управління.
2. Гудвіл.
3. Однорівнева структура управління акціонерним товариством (рада директорів).
4. Дворівнева структура управління акціонерним товариством (наглядова рада та виконавчий орган).
5. Комітети.
6. Незалежні директори.
7. Чи можливо обрати раду директорів в ТОВ?
8. Відповідальність посадових осіб та її страхування.
9. Судова практика.
У рамках характеристики наглядової ради vs ради директорів в акціонерних товариствах акцентовано на наступному:
1. Корпоративне управління
Корпоративне управління — це:
● внутрішні системи, структури та процедури управління і контролю корпорації
● система взаємодії між:
- акціонерами,
- керівництвом,
- радою директорів,
- іншими стейкхолдерами.
Сутність:
● забезпечує реалізацію прав акціонерів;
● дає можливість контролювати менеджмент;
● виникає через поділ:
- власності (принципали),
- управління (агенти) — породжує агентські витрати.
Предмет: контроль за корпоративними діями.
2. Гудвіл
Гудвіл — це:
● нематеріальний актив;
● різниця між: ринковою вартістю підприємства та балансовою вартістю його активів.
Формується за рахунок:
● ефективного менеджменту;
● ринкової позиції;
● технологій.
Особливості:
● не амортизується;
● не враховується у витратах платника податку.
Використовується при:
● купівлі бізнесу,
● злиттях,
● IPO.
3. Однорівнева структура (рада директорів)
Суть: поєднання функцій управління і контролю в одному органі — раді директорів.
Органи:
● загальні збори;
● рада директорів.
Рада директорів:
● колегіальний орган (мін. 3 особи);
● управляє товариством;
● контролює виконавчих директорів;
● діє від імені АТ;
● підзвітна загальним зборам.
Склад:
● виконавчі директори;
● невиконавчі директори;
● незалежні директори.
Переваги:
● швидкість рішень;
● наближеність до менеджменту;
● можливість контролю в реальному часі.
Ризики:
● надмірне залучення в операційну діяльність;
● конфлікт інтересів.
4. Дворівнева структура (наглядова рада + виконавчий орган)
Наглядова рада:
● колегіальний орган;
● контролює виконавчий орган;
● регулює діяльність товариства.
Склад:
● акціонери/представники;
● незалежні директори.
Функції:
● контроль;
● стратегічне управління;
● не здійснює оперативне керівництво.
5. Комітети
Комітети створюються:
● наглядовою радою або радою директорів;
● для підготовки питань до розгляду.
Обов’язкові (для певних АТ):
● аудиторський;
● з винагород;
● з призначень.
Особливості:
● більшість членів — незалежні директори;
● рішення НР приймаються на основі пропозицій комітетів.
6. Незалежні директори
Незалежний директор: особа без впливу інших осіб при прийнятті рішень.
Роль:
● забезпечення об’єктивності;
● контроль менеджменту.
Може бути:
● у наглядовій раді;
● у раді директорів (як незалежний невиконавчий директор).
7. Чи можливо обрати раду директорів у ТОВ?
Так, можливо.
Законодавство: введено ст. 39-1 до Закону «Про товариства з обмеженою та додатковою відповідальністю».
Передбачено:
● можливість створення ради директорів;
● існування:
- виконавчих директорів;
- невиконавчих директорів;
- незалежних членів.
Обмеження:
● невиконавчі директори не втручаються в операційну діяльність.
8. Відповідальність посадових осіб та її страхування
Субсидіарна відповідальність:
● виникає при банкрутстві АТ;
● якщо не вжито заходів щодо фінансового оздоровлення
Несуть:
● члени наглядової ради / ради директорів;
● виконавчий орган
Звільнення:
● якщо доведено відсутність знання;
● або підтримка необхідних рішень
Страхування (D&O):
D&O страхування: покриває відповідальність посадових осіб.
Покриває:
● відшкодування шкоди третім особам;
● судові витрати;
● збитки підприємства
Нормативна база:
● постанова КМУ № 535 від 04.07.2018.
9. Судова практика
1. Природа рішень органів:
● рішення органів — не правочини, а індивідуальні акти;
● оскаржується кінцевий правочин.
Постанова ВП ВС від 18.12.2024 (№ 916/379/23).
2. Презумпція легітимності рішень:
● рішення чинне, поки не скасоване судом: постанова КГС ВС від 03.08.2023 (№ 916/3610/21).
3. Формування органів — не трудові відносини
● обрання органів — сфера цивільного права: постанова КГС ВС від 15.01.2025 (№ 910/15094/23).
4. Критерій порушення прав акціонера
● рішення оскаржується лише при прямому порушенні прав: постанова КГС ВС від 17.05.2023 (№ 908/3213/21).
5. Процедурні порушення
● не будь-яке порушення процедури є підставою для визнання недійсним ухваленого рішення: постанова ВС від 15.06.2022 (№ 910/6685/21).
6. Баланс інтересів (оборонні підприємства)
● суд враховує інтереси держави: постанова КГС ВС від 13.09.2023 (№ 910/3882/21).
7. Статус наглядової ради
● «спостережна рада» = «наглядова рада»: постанова КГС ВС від 22.12.2022 (№ 921/67/19).
8. Належний спосіб захисту
● неефективно оскаржувати рішення, якщо спір лише про ціну акцій: постанова КГС ВС від 11.01.2024 (№ 904/1147/23).
9. Процедура припинення повноважень
● ключове значення має процедура: постанова КГС ВС від 04.04.2024 (№ 757/230/20).
10. Аналогія закону
● можлива при прогалинах: постанова ВГСУ 25.04.2012 (№ 15/5025/1283/11).
Першоджерело https://tinyurl.com/8znzwz62